我觉得这是CT和Fintwit的错误解读。 Leopold是杠杆的受害者，但他并不是根本原因。 他的基金崩盘是件好事，但应该被看作类似于2022年的3AC……是FTX连锁反应导致的杠杆受害者，而这种连锁反应在6个月后才显现出来。 在我看来（IMO），我们可能需要看到私募信贷基金/银行陷入困境，才能达到类似SBF/FTX那种触底的程度。很可能是像Softbank这样的银行，或者其他在前沿模型上过度加杠杆的机构。