最近群友又在问老生常谈问题 U躺在账户里不动，有没有稳一点的收益 这问题我确实一直没什么好的答案 收益想又稳又高，大多数时候是悖论 这两天翻 @Bitget_zh 机构那份 rToken 手册 里面 rSTRC 那一段，我觉得值得看看 先说它是什么 rSTRC 是 Strategy STRC 优先股的代币化版本 清算面值 100 刀，现在市场价 75 上下，折价大概 25% 每枚一年固定发 12 刀股息 按 75 的入场成本算，静态股息率 15% 出头 到这为止还只是个普通的高息标的，真正稳的是后面那层结构 在统一账户里，rSTRC 可以质押借出 USDT，再买回来，循环加仓 关键点在这股息是按你整个名义仓位全额计提的 利息只按你借出来的那部分付 收钱按大数，付钱按小数 这个不对称，才是杠杆在这里真正放大的东西 不是简单的息差乘个倍数 举个 3x 的例子，本金 1 万，总仓位 3 万，借 2 万 3 万的仓位全额拿股息，但你只为那 2 万付利息 USDT 借贷成本按 3% 算，一年净收益接近 4000 刀 纯股息净 APR 差不多 39.9% ，这个数字里没有任何价差假设，全是股息 结构上确实是我最近看到比较能建模的一个，但它不是无风险，也不适合所有人股息率、借贷利率这些数字实时在变，以产品页最新数据为准 手册：https://www.bitget.com/blog/articles/bitget-institutional-cross-asset-collateral-playbook 详情手册可以看 @GracyBitget 推文👇🏻(币赚)