《必经之路:财报电话会》 傻哥今天无事，听了下几家公司的财报电话会，Earning Call是也。 Earning Call制度，是除了财报之外，最重要的披露制度了。 Earning Call这个名字取得也好，给人感觉在嗷嗷赚钱。 听下来还是获益匪浅的，有些心得分享下： 1、听之前首先要准备，要知道市场最关切的疑问。 比如asml的Q2财报电话会： DRAM和HBM相关设备需求是否继续上修 三星、海力士、美光扩产是否已经转化为真实订单 EUV、DUV订单能见度 2027—2028年产能和交付节奏 中国成熟制程需求 管理层是否担心客户重复下单或资本开支过度 这些都是真实的影响短期股价的 2、原本傻哥以为能通过其语气、语音语调找出现线索 结果发现发言人说话像机器人，哎。 一般都是语音直播，这群高管简直是老六 看不到表情和肢体动作，就能逃过很多审视 Adobe的CEO谈AI冲击，就像谈别人家的事情 尽管Adobe的股价已经被AI干出翔了。 3、电话会的质量，基本上取决于分析师能问啥问题 因为前面的部分，基本上就是对着财务三张表说数字 然后很模糊而怕出错的解释下原因。 比如asml EUV销售额增长25%， 原因呢？ 是因为“客户为满足其日益增长的产能需求而对性能和生产力升级的需求的推动” 如同绕口令一样的车轱辘话 而不会深入阐述 只能靠提问的大聪明了。 4、整体上听earning call是效率比较低的事情 一个多小时的稿件，加上自己笔记呀，思考呀 动不动2小时就没了。 远不及10来分钟看总结稿 但要掌握细节只能这样哎 是必经之路(比特傻)