荷兰国际在7月21日的报告中表示，新的投资激励措施有望在长期支持美国铝冶炼行业发展，但美国市场短期内仍将依赖进口，预计中西部铝升水将维持高位。根据特朗普政府新政策，建设、新增或翻新美国铝冶炼产能的企业，只要达到获批的投资里程碑，即可申请按25%的关税税率进口符合条件的铝产品，而非50%的标准税率。但美国原铝供应长期存在结构性缺口，尽管美国多年来持续实施关税保护，但原铝产量仍不断下滑。目前，美国仅剩4家原铝冶炼厂仍在运营，导致美国高度依赖进口原铝。新增产能仍需数年时间。更根本的问题在于，原铝生产受制于稳定且具竞争力的电力供应，而不仅仅是贸易政策。虽然关税有助于改善项目经济性，但新建产能仍需数十亿美元投资、长期电力采购协议、环境审批以及数年的建设周期，新增产量才能真正进入市场。美国目前推进速度最快的项目是阿联酋全球铝业与Century Aluminum计划在俄克拉何马州建设、年产75万吨的原铝冶炼厂，但预计在2030年前也难以为美国市场带来具有实质意义的新增供应。美国中西部铝升水维持高位的根本原因仍在于高额进口关税、国内产能有限以及持续依赖海外供应三大因素。虽然新的激励计划有望改善美国国内原铝生产的长期前景，但未来数年内难以明显降低美国对进口铝的依赖，也难以实质性降低采购成本。总体而言，这项政策应被视为一项长期产业政策，而非解决美国原铝供应短缺问题的短期方案。(金十数据)