QCP：数字资产结构性逻辑未改，第三季度关注宏观、AI 资金分流与企业持仓变化

7 月 14 日，QCP 发布第三季度数字资产市场展望称，数字资产的结构性投资逻辑依然稳固，ETF、企业资产配置及监管进展持续推动机构化进程，但第二季度市场缺乏明确催化因素。报告指出，比特币虽在地缘政治冲击、ETF 资金流出及市场主要企业持有者信心波动中保持韧性，但未能形成领涨走势。QCP 认为，边际机构资金更多流向 AI 基础设施、半导体及大型首次公开募股项目，加密资产未能参与相关反弹，且若 AI 板块走弱，加密市场也未必能够独善其身。此外，企业持仓需求不再可被视为稳定底部支撑，市场对企业级比特币持有稳定性的预期正在发生变化。第三季度，市场需重点关注宏观环境、美联储政策路径、AI 与加密资产之间的资金轮动，以及 BTC、ETH、SOL 和期权市场的仓位信号。(深潮 TechFlow)