一张图详细了解今年走势最好的一个板块：安全软件，昨晚美股大跌还能逆势走强。安全软件走强的逻辑在于：AI Agent替代的是一部分“软件执行席位”，安全软件掌握的却是“身份、权限、数据、流量、运行行为和恢复能力”。Agent越自主，控制层越重要。 所以，安全saas控股是三件事在同时发生： 1）AI Agent、云迁移、多模态数据让攻击面大幅扩大（数据泄露、模型投毒、提示注入等新风险），这带动安全总市场继续扩容，AI 带来真正的新增预算； 2）预算从传统点工具向平台、身份、云、数据和运行时迁移； 3）企业部署AI必须同步加强“零信任”、云安全、端点检测（EDR）、AI安全平台； AI不是简单增加一个新的安全产品，而是让整个企业重新建立一层AI控制系统。这套控制系统包含：身份和权限、数据访问、云和工作负载、网络与API、模型和Agent运行时、SOC检测与自动响应，业务恢复和回滚。 未来三到五年，广义AI相关安全预算达到数百亿美元甚至近千亿美金。 我应该是最早就在说到安全软件是最被错杀的软件版块，1月底这里https://x.com/qinbafrank/status/2017528068324397416?s=46&t=k6rimWsEbo2D2tXolYcM-A有聊过； 2月中这里https://x.com/qinbafrank/status/2021506837720498224?s=46&t=k6rimWsEbo2D2tXolYcM-A还详细梳理过看好的安全软件公司、到现在基本上都翻倍了。特别说明下Crwd在6月底拆股了（1拆4）。 转发引用的推文在5月下旬又聊过一次。(qinbafrank)