币价新高，说明有人愿意追 交易所连续出现两个 OI 新高，说明用户不只是在买币，他们正在把仓位和流动性留在这里 今天 HYPE 价格没有刷新，但是全球市场的永续 OI 份额和 HIP-3 OI 却迎来了新高 据链上数据统计，按 14 日滚动均值计算，Hyperliquid 在覆盖范围内的全球永续 OI 份额已经升至 9%，创下历史新高 很多人看到这个数字感受不大，但 OI 和成交量其实是不一样的，成交量可以是一波行情来过，刷完就走 OI 更接近交易者有没有把仓位、保证金和流动性持续留在这个平台里 一个链上交易所能把全球永续 OI 份额做到 9%，至少说明它已经不是靠一两天热点冲出来的成交量 它正在进入交易所真正的核心地带 再看第二个新高 HIP-3 的 OI 已经冲到约 37.1 亿美元，创下历史新高，也把 Hyperliquid 总 OI 推到 110 亿美元以上。而且，HIP-3 目前已经占到 Hyperliquid 永续交易量约 32.2% 这条线很关键 过去大家理解 Hyperliquid，更多还是 BTC、ETH、SOL 和 HYPE 这些主流永续 但 HIP-3 开始意味着，Hyperliquid 不只是在承接已有的 Crypto 交易需求，它正在承接更多市场本身 谁想交易一个标的，谁就会希望它在自己常用的交易所里，如果平台没有，用户就会去别处 如果 HIP-3 能持续把这些交易需求留在 Hyperliquid，用户留下来的就不只是一次交易，而是仓位、流动性和习惯 从季度数据看，这个变化已经不是小试验了 2026 年一季度，Hyperliquid 总名义交易量约 6462 亿美元，已经接近 Robinhood 同期约 7040 亿美元的 92% 其中 HIP-3 永续交易量约 1333 亿美元，占 Hyperliquid 总交易量约 21%，现在按近 7 日滚动口径，它的占比已经来到 32.2% 再看协议自身的收入端 Hyperliquid 当日总费用约 87.74 万美元，销毁约 9490 枚 HYPE，价值约 63.97 万美元，累计协议收入约 11.9 亿美元，累计销毁约 4699 万枚 HYPE，占总供应量约 4.70% OI 创新高，不会直接让 HYPE 上涨 但仓位和流动性留下来，交易量才会留下来；交易量留下来，手续费、回购和销毁的循环才会继续跑 这个逻辑我希望你懂 当然，风险也很明显 总 OI 超过 110 亿美元，不代表市场已经安全，反而意味着杠杆更重 HIP-3 的扩张也会带来更多流动性、风控和市场质量的考验 所以这肯定不是一句“Hyperliquid 又赢麻了”就能概括的事 从一个 DEX 的永续龙头，到现在进入全球头部衍生品平台的竞争区间，Hyperliquid 正在继续蚕食 CEX 的核心市场 #HYPE #Hyperliquid(AiCoin中文)