😊比特币的长期持有者割肉的原因很清晰：不是信仰崩塌，是扛不住了！😃 小伙伴们，给你看一个比较搞笑的数据和真相啊： LTH投降创2022年12月以来最高！ 根据Glassnode数据，LTH（长期持有者，持币≥155天）的已实现亏损峰值已达到每日2.8亿美元，这是自2022年12月FTX崩盘以来的最高水平。 LTH亏损占全网已实现亏损比例从2月份的15%上升至43%。这意味着，当前市场上的割肉行为，有将近一半来自那些曾经被认为“最坚定”的长期持有者。 为什么比特币的长期持有者 LTH在割肉呢？ 1. 价格连续五个月低于成本基础。 比特币已连续近五个月在LTH成本基础（约7.55万美元）下方交易。价格从12.6万美元的历史高点回撤至今，超过50%的流通供应处于亏损状态，而LTH控制了其中78%的供应。 2. 他们的心理防线被磨得承受不住了，被击穿了。 这批LTH大多是在2025年牛市高位（12.6万附近）买入的，经历了近一年的持续下跌和漫长的浮亏。当价格长期远低于成本线，且看不到短期反转希望时，即使是最坚定的持有者也开始动摇。 3. 部分巨鲸/机构被迫割肉比特币和离场。 Strategy（原MicroStrategy）在6月底至7月初以均价约60,200美元出售了3,588枚BTC，亏损约5,500万美元，用于支付优先股股息。这打破了其“永不卖币”的长期叙事，也向市场传递了一个信号：连最坚定的多头都在亏钱卖出。 4. 宏观压力加剧，让LTH心理破防。 美伊冲突升级推动油价上涨，10年期美债收益率重返4.5%，地缘政治和通胀预期升温，持有BTC的机会成本上升，进一步加速了LTH的投降进程。 比特币长期持有者割肉这对行情意味着什么？ LTH投降在历史上往往是熊市末期的特征——当最坚定的持有者开始割肉，说明最后的卖压在释放。 但Glassnode明确指出：本轮投降尚未出现冷却信号。在LTH卖压降温之前，可持续的反转难以确认。 当前盘面的矛盾在于：LTH在砸，日均2.8亿亏损卖出，ETF在接，连续3日净流入5.1亿。两股力量正在61K附近正面交锋。 让LTH投降先走完，让61K先出结果。🎯 最后，比特币的长期持有者割肉离场，对于很多散户和博主认为的六万美金是这轮熊市的“铁底”是一记重锤的打击。 那么六万美金的价格到底是不是这轮熊市的“铁底”？请看我下面这篇文章的深度分析👇(小龙先生)