标普500指数受到强劲企业盈利的支撑。2026年第一季度盈利同比增长约28%。对于2026年第二季度，预计盈利增长率为23.1%。 不过，投资者也需要注意，AI资本支出（capex）正在创造一个有利的短期盈利循环。 超大规模云服务商 在GPU、服务器、网络设备、电力、冷却系统和数据中心上投入巨资。这些支出成为半导体和基础设施供应商的收入来源，因此处于销售端的公司可以展现出非常强劲的盈利能力。 与此同时，根据GAAP会计准则，买方不会立即将大部分资本支出计入费用；他们会将其资本化并在未来逐步折旧。 这就为指数级别的盈利创造了一个“黄金窗口”：供应商现在确认收入和利润，而买方则逐步确认成本。