对加密（ETH和BTC这两个大头）以后的走势有很大的担忧，先不提外部因素。 BTC和ETH这两个代表加密信仰的资产在24和25年后，都有一种很强的去散户化倾向。 可能整个行业都在进行一场去散户化运动。 传统对冲基金利用 BTC ETF 建立现货多头，同时在 CME 建立空头，玩基差套利抽干波动率。同时也让BTC的底部永久抬高，散户很难再看到极低价格的大饼。 以太坊主网现在偏向于服务B2B 客户比如L2 排序器、合规 RWA 发行商、大型质押池 散户很难找到一个能够长期持有并且有复利效应的链上资产， HYPE 没有做到， Kaito 没有做到， virtual 差一点点。(飞凡)