市场都很关注周四美联储议息会议利率决议，大家担心沃什会放鹰或者立马减少沟通。还是2月份https://x.com/qinbafrank/status/2018129302114689163?s=46&t=k6rimWsEbo2D2tXolYcM-A聊到的：能做的比想做的更重要，政策的节奏比政策主张对市场影响更大，决定长期资产定价的是制度在未来几年内缓慢移动的方向。 回到周四其实需要关注的点： 1）大概率会按兵不动，关键是看FOMC对通胀怎么看？ 特别是在美伊备忘录签署霍尔木兹海峡即将被打开之际，油价下行。通胀面临的外部驱动因素跟过去三个月应该是有很大不同； 2）关注是否还有点阵图（沃什想要减少前瞻指引）； 3）记者会应该还是会召开、但说的可能要比之前鲍威尔少很多。 整体上来说、中期选举之前个人觉得沃什可能没有大家想的那么强硬，毕竟现实的约束在这里、如果霍尔木兹海峡打开油的走势也有改变。 2月初https://x.com/qinbafrank/status/2018129302114689163?s=46&t=k6rimWsEbo2D2tXolYcM-A有聊到沃什的政策节奏会以中期选举为分水岭： 1）中期选举期，大概率维持现有政策不变。当然2月的时候认为他会择机将息（当时伊朗冲突还没有爆发），现在个人的观点是他会尽量维持不加息特别是油价下行之后更给了不加息的理由和底气。 通胀决定利率上限（是否加息）， 劳动力决定利率下限（是否将息） 2）他的很多改革动作，可能会在明年开始逐步落地。毕竟刚入住美联储、他也需要时间熟悉情况。特别是上任一个月以来，鲍威尔时期的核心资深员工团队基本全部留任，并没有大规模的人事调整，也能看出来沃什的施政节奏。(qinbafrank)