"市场可能没注意到，但我觉得比特币的下跌和SpaceX的IPO有关" 当一个理论被反复提及并成为市场的“显而易见”时，通常有两种可能： - 这个理论是被植入大众想象中的 - 这个理论过于浅显，任何人都能想到 在这两种情况下，这个理论很少能反映事实的真相。 比特币从10月开始就一直在下跌。 在这段时间里，你最喜欢的“分析师”可能已经告诉你，比特币下跌是因为： - 关税 - 外星人 - 伊朗战争 - 纸质比特币 - SpaceX的IPO（最新版本） 与此同时，真正的原因（注意，是复数，不是单一原因）是结构性的。 流动性和资金流动主导了这个市场。虽然上述所有原因都是市场结构配置的“增量”因素，但它们只是附加的，不是根本。 小心那些给你带来“新解释”的分析师，他们只是迎合当下的流行观点。很多时候，这只是为了蹭热点。 研究微观和宏观的流动性。 研究资金流动。 研究经济激励机制。 这些才是比特币具有周期性并经历当前这种调整过程的真正原因。 忽略噪音，专注信号。