新股 CBRS 触底反弹了，IPO当天拉升到380美金，底部价格到了200 美金，现在价格 240美金，fdv511亿市值 晶圆级 WSE 唯一商用玩家，OpenAI 独家推理供应商 Fiona 的这篇文章介绍的很全面了，补充一点： 1、绕道英伟达的算力垄断，主打晶圆级 AI 芯片（WSE），商业模式上不是销售硬件的公司，而是软硬一体化的算力解决方案，类似于英伟达 cuda生态 ； 2、短期内不会对英伟达构成威胁，长期会并存，未来的市场占有率取决于技术迭代和交付能力的提升 ； 3、客户比较单一，2大主要客户，一是阿联酋，二是openai ，既是客户单一的风险点，但，也是利好点，尤其是 openai的合作方式+订单，锁定了未来3年的业绩压力，openai ipo成功 也会促进 cbrs的成长，但是， cbrs的订单在openai里面占比不是最大的，最大的还是英伟达； 4、二级基金 arkk 买入持有0.9%的股权，成本大概在 270美金，目前还是浮亏的； 5、主要股东是锁仓的，180天的锁仓周期 cbrs与openai的关系： OpenAI 用 “200–300 亿长约 + 10 亿贷款 + 免费 10% 股权”，锁定 Cerebras 未来 3 年全部高速推理产能，既对冲英伟达风险、又把算力成本变成股权资产； 对 CBRS 是 “3 年业绩保底 + 顶级背书”，但也是 “单一客户依赖的双刃剑” ； 目前 cbrs 具有高成长性，最大的风险点来自于openai 的黑天鹅事件 ； 我的个人的策略是：逢低买入 ，长期持有，低于arkk的成本就是比较理想的位置(Arya@羊姐社区🦅)