投资者对下行保护的需求正在急剧下降： 标普500单只股票的平均3个月看跌期权与看涨期权偏斜率已降至0.04，为过去20年中的第4低读数。 这一指标衡量了投资者为通过看跌期权获得下行保护支付的费用，与通过看涨期权获得上行敞口支付的费用之间的差距。 读数越低，投资者为保护自己免受市场下跌的支付费用就越少。 自3月以来，标普500单只股票的平均3个月看跌期权与看涨期权偏斜率已下降了75%，创下自2025年4月至5月以来的最大跌幅。 这一指标甚至低于2021年迷因股票狂潮期间的水平。 投资者已经不再考虑下行风险了。