哈....看到这个我就放心了！ 从4月20日开始，LTH净持仓开始减少，直至24日累计花费98,154枚BTC，净减持24,205枚BTC。 截止到4月24日，LTH的7日净持仓已开始转负。 说明“不是不卖，而是价格没到位” —— LTH手上仍然有不坚定的筹码，一旦获利回报不错，就会卖出。 且在此期间价格明显承压，BTC在接近8w美元的整数心理关口处遇阻。 如果你去复盘过往数据就不难发现：如果是牛市启动，LTH派发的同时价格会同步拉升的，即有充足的需求源源不断的承接供应。 所以，价格拉升 → LTH派发 → 价格承压，这就不是牛市启动的征兆。 本质上其背后的逻辑还是情绪谨慎（有利润就急于获利了结），以及需求不足（承接不住超额供应）。 但是，你不要以为这样就能来一波大的。 我觉得不会。 按目前情况综合来看，一旦价格回调，LTH的派发大概率就会变少，价格又能稳住。因此，会形成了一个很微妙的上下波动的空间。 在“供需弱平衡”下，慢慢磨完熊市的后半段。(Murphy)