今天还出现了两份独立的"已死项目清单"，点名了几乎所有 2024-2025 年火过的 L1 和L2：Blast、Berachain、Movement、Aptos、Sei、Starknet、zkSync、Polygon zkEVM、Scroll、Celestia、EigenLayer、0G、Linea、Metis、Axelar、NEAR、Cardano、Tezos 等等。 这份清单本身是观点不是事实，但它代表了市场的一个重要共识正在形成：纯基建故事已经不够了，没有真实使 用场景支撑的 L1/L2 都在进入"证明自己能活"的阶段。 为什么这个信号很重要：过去两年大家默认"新 L1/L2 = 大估值"，基建公链估值普遍在 $1B-$10B区间。如果市场情绪真的开始转向"没有使用场景的公链不该被估这么多"，那么大量二线 L1的估值修正才刚开始。 公链赛道未来 6 个月会明显分化成三类： 1. 有真实收入或真实用量的（Base、Solana、Arbitrum） — 溢价扩大 2. 有独特技术叙事 + 强生态的（Hyperliquid、Celestia、新兴 AI 公链）— 震荡但有机会 3. 只有代币没有应用的 — 被动挤泡沫，甚至退市 AI × Crypto 赛道在这个分化里应该会被重新定价 —— 那些能真正承载 Agent 经济的公链会受益，那些只是蹭"去中心化 AI"概念的会加速出清。 死亡清单来源：https://x.com/shahh/status/2043705813320315225(Y林YourAirdrop.AI)