VanEck看多比特币：衍生品市场释放「逆向做多信号」

4 月 4 日，VanEck 数字资产研究主管 Matthew Sigel 表示，当前比特币衍生品市场已释放出明显的「逆向做多信号」，公司整体立场转向更为乐观。 Sigel 指出，当前市场中看跌期权（put）的保护性需求已升至历史约 99 分位水平，投资者为避险支付的溢价显著上升，这在历史上通常意味着市场接近阶段性底部，是典型的反向做多信号。 他同时表示，前期（3–5 年前）持币者在 2025 年 Q4 至 2026 年 Q1 期间出现集中获利了结，但近期抛压已明显减弱，有助于市场企稳。 在策略上，VanEck 旗下 NODE 基金倾向于通过配置比特币矿企及 AI 基础设施相关资产，以较低波动跑赢 BTC 本身。同时，出于对杠杆风险的谨慎态度，团队对 Coinbase、MicroStrategy 等高杠杆相关标的保持低配。 此外，Sigel 认为，矿企向 AI 数据中心转型带来的估值重估空间正在扩大，而当前矿企股价较高点已回调约 40%，或提供新的配置机会。 风险方面，其警告称，若美股「科技七巨头」无法兑现 AI 巨额资本开支回报，可能对 S&P 500 形成系统性压力，进而影响包括加密市场在内的风险资产表现。(BlockBeats)