刚刚黄金已经跌到前面说的 4100-4200 极限区间了。我也是一路跌一路买。短暂触及 4100 后，盘中最高反弹到 4300 左右。现在我还不敢说已经完全跌到位，但至少已经打到了常规起涨区间的底部，再往下就需要更强的新利空去继续砸盘了。 大家别忘了，1 月底那波下跌之前，以芝商所为代表的交易所就曾连续提高保证金率，本质上就是在给高位杠杆多头做去杠杆和逼仓。现在回头看，只能说当时那轮强行挤泡沫，最终还是成功了。 现在跌到 4100-4200 这个前期常规起涨区间底部，意味着此前堆积在金价里的地缘溢价、情绪溢价和高位杠杆浮筹，大概率已经被挤掉了相当一部分。接下来最关键的是看抛压会不会逐步枯竭。如果后面出现利空不跌、再探底却打不出有效新低，那这里就有机会成为阶段性大底。 4 月还有一个值得关注的变量是 eSLR。这个事本身不是新消息，但落地后可能会被市场重新包装成“流动性边际宽松”的题材。如果正好叠加技术面修复，那么黄金未必不能借机走一波反弹。 当然，4 月也还有两个潜在利空要提防：一个是日本加息预期，另一个是伊朗局势进一步恶化。前者会继续压制全球流动性预期，后者则会先推升油价和通胀预期，未必会立刻利多黄金。 所以我的看法是，这里已经不是追着杀跌的位置了，而是进入了一个观察抛压衰竭、等待市场重新定价的区间。(TraderS | 缺德道人)