昨天有点忙没顾上写，市场出现了挺反直觉的走势，即石油上涨，金银下跌，美元指数下跌，股市下跌，比特币不上不下走势不明。 首先原油上涨是最正常的，毕竟霍尔木兹海峡封闭了，沿线国家炼出来都要没地方储存了会逐渐降低产能。这样按照存储容量，产能下降期，产能恢复期综合数据来推算，一来一回油价两个月内基本都难跌回去了。 按照油价这个走势，我们基本上也不用关心本周公布的大小非农数据了，毕竟在战争面前，往期就业数据权重被大大削弱了。大概一两个月后多关心下CPI/PCE数据也就行了。 最让大家抓狂的估计是金银下跌了，因为从直观上来看，伊朗战事升级应该涨的。但实际上5200一直都算是压力位，也正因为开战消息刺激才涨到5400附近的。 金银下跌要跟美元指数上涨放一起看。 战争刚爆发时，避险情绪推动上涨。这属于膝跳反应的第一阶段。但开战几天后，恐慌情绪逐渐由石油引发的通胀而继续维持高利率的新预期代替，就进入了第二阶段滞涨交易。市场担心能源成本飙升会导致通胀失控，逼迫美联储不得不保持鹰派。而高利率环境对于黄金这种“无息资产”是利空的，所以引发了下跌。 随着战事向中东国家集体蔓延，在法币体系（尤其是中东国家本币）面临极度不确定性时，比特币作为一种不依赖于任何主权信用、跨国境流转成本低的资产，可能再次被部分机构和个人视为“数字黄金”。 前天晚上黄金白银开始下跌时我也提过，https://x.com/Trader_S18/status/2028504442375684161?s=20 金银跟大饼已经是强关联走势负相关的对冲标的了。从昨天金银美股集体下跌而比特币不跟跌时，就隐隐透出一种异样。资金有可能在切换赛道，即黄金因为流动性需求或美元压力出现滞涨时，部分追求高弹性的避险资金会选择比特币。此外，如果全球金融结算系统受到战争冲击的风险增加，比特币的底层抗封锁特性会凸显。 此时此刻大饼已经开始反弹，我不知道这波会不会像2025年3.3号左右，当时因为关税战美股已经开始下跌而比特币在反弹给人一种耐跌避险的错觉。不过当时大家没高兴多久，后来4.7的事情就都知道了。。。 所以结合M🐻 @Murphychen888 的数据，这次可能现在走一个先涨后跌的剧本，让人以为大饼耐跌避险后杀一个措手不及，而这次杀完可能真就离底部不远了。 我从前天晚上平多之后空仓了一白天，先是昨晚手痒做了一个小多拿了一会就跑了，然后在688附近做了三波短空。发现底部抬升越来越高空不动之后转多，这波倒有点想格局到72-74一带了。(TraderS | 缺德道人)