本轮币圈寒冬中比特币遭持续抛售，但底层基础设施未崩塌，与 2022 年截然不同。 2022 年曾出现 FTX 等机构连环暴雷、系统性崩盘，如今交易所、托管机构运转正常，美国银行积极布局加密产品，无系统性风险。 资金面具备韧性，ETF 资产多数沉淀，机构未恐慌出逃，市场仅为信心危机。同时比特币自由流通量收缩，若市场情绪反转，收缩的供应将更易推动反弹。(财经少华)