多年来，比特币的走势往往与股市的走势一致，尤其是标准普尔500指数。当股票在低利率和强劲经济增长时期（例如2021年和2024年）攀升时，比特币和许多山寨币蓬勃发展。当股市在恐慌时期下跌时，比如在美联储激进加息期间，加密货币通常也会下跌（比如2018年和2022年）。 2022年11月，利率上升和FTX的崩溃将比特币推低至15.7万美元。这一时期标志着加密货币崩溃幅度远高于股票的最强例子之一。 但正如这张图表所示，过去六个月显示了这种相关性中断的持续时期。自8月下旬以来，黄金飙升了+51%，标准普尔500指数上涨了+7%，比特币下跌了-43%。这是自2022年底混乱以来比特币与股票之间最弱的相关性。比特币的表现远远落后于股票，而传统市场保持稳定，黄金蓬勃发展。 从历史上看，当通常相关的资产以这种戏剧性的方式脱离时，它通常不会永远保持断开连接。市场趋于旋转，资本流动随着情绪和宏观环境的变化而变化。从长远来看，这种不同寻常的分离实际上为比特币和山寨币带来了巨大的好处。如果BTC在经济扩张期间恢复跟踪股票的历史模式（2025年下半年降息3次），它可能有很大的追赶空间。