白银目前处于一个有趣的位置，每盎司78美元，黄金为5000美元。 从历史上看，白银的走势是先飙升，然后在更高的水平上趋于平稳，几年后再次飙升，并在更高水平上建立新的基础。 2013年至2021年，每盎司20美元是上限。然后在2021年，白银飙升至每盎司30美元，并在20至30美元的范围内度过了4年。 然后在2025年6月左右，白银突破亏损，在接下来的7个月里攀升至121美元。 现在，我们可能又回到了新的更高的高原建设阶段。70至90美元似乎是白银价格的新区间。我们可能会在这里呆上几个月甚至几年。 有确凿证据表明供应短缺。还有证据表明，白银的需求销毁约为135美元。太阳能电池板制造将在这些水平上转向镀铜。 那么，在未来几年，谁将从每盎司80美元的白银和5000美元的黄金中受益最多呢？ 金矿开采公司的开采成本约为每盎司1500至2000美元。银矿开采商的开采成本通常为每盎司15至25美元。每个人都不一样。但以这样的价格，它们都非常有利可图。 他们目前的股票估值并不能真正反映黄金和白银的当前价格。市场不确定这些价格是否会长期持续。价格在这些水平上保持的时间越长，债务就会偿还，股票回购就会发生，股息也会增加。他们的资产负债表变得现金充裕。 因此，现在的策略是找到能够以更高价格增加产量的黄金和白银矿业股票。这是最难的部分。大多数矿商持平，以减缓黄金和白银产量的下降。大多数较新的矿山都是质量较低的矿石，或者更小或更偏远。最好的矿井已经被发现并耗尽。 我最喜欢的两种可以大幅增加产量的股票是这两种股票： 阿雅 机票AYASF 阿雅加拿大 阿亚现在在他们的Zgounder矿生产600万盎司的白银，非常有利可图，成本为每盎司20美元。因此，他们的毛利润每年超过3亿美元。自由现金流可能为2.5亿美元。 真正的收获是他们的下一个矿Boumadine。这将是Zgounder的6倍。Boumadine将于2030年投产。61%的金、21%的银和18%的其他金属。Boumadine的规模相当于每年3600万盎司的白银（或每年40万盎司的黄金）。 因此，即使白银和黄金在未来几年内趋于平稳，随着Boumadine的建成和开始生产，Aya的估值可能会达到5倍（或更多）。 银色X 门票AGXPF 沉淀加拿大 秘鲁的X银矿，拥有世界上最大的银矿储量。Silver X目前每年生产约100万盎司银。到2027年，他们应该能够将这一数字翻一番，达到200万盎司。从长远来看，他们有足够的储量和潜力将产量提高到每年600万盎司。 这是我研究后最喜欢的两只银矿股。 还有很多其他的。我尽量避开墨西哥银矿股，因为贩毒集团是一个主要问题。