看到一些小伙伴的疑问，我就统一一起回答了： 1. 贝莱德把 BTC 转移到了 Coinbase 是为了出货？ 也对，也不对，Coinbase 本身就是贝莱德的托管机构，也就是说贝莱德的投资者买的 BTC 本身就是存在 Coinbase 的，但确实能看到有贝莱德的“地址”转移到 Coinbase 是为了出货的，这也是 Coinbase 本身 贝莱德的地址，而且每天的出货都是有标记的，我记录的 Bitcoin 现货 ETF 表格里都有。 2. 贝莱德的账户里有七成是散户，追涨杀跌。 也对，也不对。其实很多机构和家办在贝莱德的开户都是“散户”形式，这个在 17F 中有体现，而且实际上贝莱德的投资者到现在出货还是算是少的，目前还持有 767,365 枚Bitcoin ，最高峰的时候是 805,467 枚，实际上的抛售率只有 4.7% 。 3. ETF 不是纯链 BTC 错了，ETF的背后就是 BTC ，需要有 BTC 的存量才可以，可以理解和 USDC 一个道理。 4. 灰度是卖完了重新接盘的吗？ 不算是，灰度的 BTC 总体还是在下降的，目前只有 20万枚左右，而高峰的时候是 61万枚。 5. 23-24年有一波筹码集聚在67k价格段，不知道是不是 ETF 的。 23年没有那么高的价格，应该是24年，这部分应该有一些是 ETF 的，但 ETF 的买入非常缓慢，但几乎是一直在买入。 6. 你一看就是脑残，你是怎么赚到钱的，还是想害人。你看机构的成本？你知道他们什么时候卖的吗？在出来算成本。 能知道，每天都有数据。 @bitget VIP，费率更低，福利更狠(Phyrex)