每个周期都有一个重复的模式。 即使在牛市期间，也总会有价格调整严重的阶段 市场情绪完全崩溃。 起初，因为这是一个怀疑的阶段，人们真正感到恐惧。 但一旦这种经历在多个周期内重复， 这些阶段开始感觉像是“机会”。 因此，他们不再是真正的恐惧驱动区。 人们期待的10万以上的集会从未到来， 响应失败。 当时，一些分析师或交易员选择果断行动，即使这意味着在短期内接受批评，并公开谈论他们的决定。 然而，其他人则寄希望于 “这种情况会再次发生，因为在牛市中总是如此。” 他们没有做出真正的回应， 相反，他们相信同样的看涨模式会再次出现。 但这样做，他们并没有为相反的结果做好准备。 一旦发生这种情况，结论就已经确定了。 没有替代方案。 价格必须上涨。 因为如果没有，就没有反应。 目前，这种方法仍然有效。 因为这类信息继续提供希望和安慰。 所以真正的问题很简单。 是否有更多的人正确管理风险， 还是更多的人没有？ 答案显而易见。 这就是为什么这种方法有效， 以及为什么将看跌观点标记为“背叛” 允许将责任推到其他地方。 但在表面之下，有着深深的焦虑。 一种持续的恐惧，即“如果事情朝另一个方向发展怎么办” 以及逃避责任的潜在愿望。 如果市场最终再次上涨，这种方法可能会幸存下来，即使它是不负责任的。 但如果没有， 那么已经越过了一条无法撤消的线。 早些时候应该受到一些批评的事情现在已经拖到了这一步。 如果价格从这里再次下跌， 情况变得极难控制。 在那一点上，事情开始破裂。 当他们这样做时，即使是那些曾经找到安慰的人也会开始将责任归咎于他们所依赖的声音。 我认为我们还没有达到那个阶段。 度过经济衰退和长期投资并不容易。 这些想法被如此轻描淡写地谈论的事实表明，真正的恐惧还没有到来。 这篇文章可能不受欢迎，但当我看到整体市场结构和情绪时，这就是我的看法。 真正正确实践长期和价值投资的人是那些说同样话的人 从牛市一开始。 “他们知道会有更正， 并表示，即使在大幅缩减的情况下，他们也会购买。” 这些才是真正的人。