基本情况更新 - 供应、需求和价格是市场的主要因素，当商品价格飙升时，平衡会发生变化。 金属的问题在于价格呈现类似现在的抛物线走势，通常标志着几十年的高点。比特币和加密货币在10月达到了高价修正。 加密货币供应过剩，价格涨得太高。低价修正可能要等到比特币跌至$10,000，2026年的初步支撑位为$50,000。一个潜在的主要催化剂是股市波动性的某种正常化。比特币与众不同——2009年只有1种加密货币，现在已经有数百万种。 原油供应过剩，尤其是由于2022年价格上涨过多，低价修正几十年来一直在每桶$40左右。美国股市出现小幅10%的调整可能会加速现有趋势，推动WTI原油价格至$40、天然气价格至$2、全国平均汽油价格至$2。 像能源一样，谷物（玉米、大豆、小麦）供应过剩，源于2022年的高点和低谷，玉米价格可能在$3.50左右，大豆价格可能在每蒲式耳$9左右。 大多数金属曾处于短缺状态，但价格呈抛物线走势可能很快会转向过剩。黄金和白银在2026年可能分别达到每盎司$5,000和$50，并创下几十年的高点，如果历史可以作为参考的话。 2026年的底线是美国股市预计将上涨约10%，但确实需要一些谦逊。2025年加密货币和原油下跌与黄金呈抛物线走势可能是一个警告。 如果我一直说同样的话，可能最终会正确—— 美国国债在2026年有望从黄金中夺取优势。 完整报告请查看Bloomberg：https://blinks.(bloomberg.com)/news/stories/t88hi7kgifr1 {BI COMD} 黄金 比特币 原油 股市