当前的私人信贷热潮前所未有： 私人信贷公司在2025年购买或承诺购买了创纪录的1360亿美元消费贷款。 这包括信用卡、“先买后付”（BNPL）以及其他消费金融产品。 相比2024年的100亿美元购买总额，这一数字增长了近+1300%。 换句话说，私人投资基金正越来越多地持有消费者债务。 一个例子是KKR，它同意从欧洲一家由私募股权支持的贷款机构New Day手中购买一个数十亿美元的信用卡贷款组合。 大部分这些债务没有资产支持，因此如果借款人停止还款，这些基金几乎没有办法收回资本。 私人信贷公司正在承担前所未有的风险。