深度好文分享，关键观点总结： •Crypto第一曲线终结：指以投机、叙事驱动、零和博弈的加密货币市场模式已经崩溃。1011是这一终结的标志性事件。 •传统金融强弩之末：传统金融体系（TradFi）依靠的货币政策（如加息/降息）已经失效，沦为“情绪按摩”。这也是为什么降息放水更容易被Price in而不是真正的推动行情持续。 https://medium.com/@gary_yangge/%E6%9D%A8%E6%AD%8Cgary-2026%E5%B9%B4%E5%A4%B1%E5%BA%8F%E9%87%8D%E7%BB%84%E4%B8%8B%E7%9A%84defi2-0%E7%88%86%E5%8F%91-6b03fbc94f44(Will Yang)