零手续费永续合约去中心化交易所（DEXs）被视为同质化的基础设施，但这可能忽略了更大的图景。 精心筛选的流量能够带来定价权。做市商不会为那些投机或高智商的流量付费，他们愿意为友好的流量付费，因为与信息较少的交易对手相比，他们的盈利概率更高。 这种动态赋予了精心筛选流量的交易所真正的杠杆作用。他们可以在边际上提高做市费用，引入分层访问，并将像期权这样的高端产品设置为付费门槛。 与此同时，任何收费交易所提供的高端产品最终都会被复制并以更低价格竞争。使用收费交易所的唯一理由是更优的执行力或独特的产品。 但一旦执行力变得同质化，散户可能会转向最便宜的平台，这可能使产品差异化变得无关紧要。 目标是先吸引最多的用户，然后在用户被锁定后选择性地进行变现。