说句不好听的：现在市面上 80% 打着 RWA 旗号的项目，本质还在玩 “激励收益 + 通胀补贴” 那一套。 Plume CEO @chriseyin 在 BeInCrypto 里把话说得很直白： 🔹Real yield，才是 RWA 唯一站得住的理由。 🔹没有真实世界现金流，所谓 RWA 只是“换皮 DeFi”。 ✅你看现在很多“RWA”： 🔹收益来自发币补贴 🔹没有合规路径 🔹没有真实分发 🔹最后还是 DeFi 自嗨 ✅到 2026 年，真正活下来的 RWA 项目，只会剩下两种： 🔹有真实现金流的 🔹有合规 + 分发能力的 其他的，都会被证明只是“激励版理财”。(加密狗)