就猜到理财局，最后很容易演变成破发局。 现在回头复盘，问题未必出在项目本身，而是时间维度被严重低估。 打新时大家盯着叙事、FDV、解锁比例，但真正决定盈亏的，往往只有一个问题： TGE 到来的那一刻，牛市/FOMO还在不在？ 周期一旦拉长，意味着当初成立的逻辑，很可能已经没人愿意接了。 总结： TGE 距离打新周期过久的项目，哪怕叙事再好，也要慎之又慎。(机灵的杰尼君🔶BNB)