我对今天FOMC的基本预期： 1) 降息25个基点 - 几乎完全被市场定价（约90%）。 2) 鲍威尔提高进一步降息的门槛 - 高度预期。 3) 点阵图没有重大意外。 => 定价内的鹰派降息 = 波动 可能的意外：宣布国库券储备管理购买计划（每月$40B-$60B），以增加银行系统流动性。操作上与QE相同，但不从市场移除期限——许多人预计2026年会推出，只有少数人认为今天会宣布。 国库券RMP，也就是QE-ultralite，将带来轻微的顺风效应，但请注意，这不是QE，别太激动。