Hyena 明天上线，需要重点盯一盯。 Ethena 和 @BasedOneX 联手打造的永续合约平台 基于 Hyperliquid 构建，全面以 USDe 计价 1/ Hyena 如何颠覆现有格局？ 当前稳定币分发模式的核心痛点是“渠道税”过重。 2024 年 Circle 年收入 17 亿美元，却要向分发伙伴 Coinbase 支付 9 亿美元。 超过一半收入被渠道方抽走。 Ethena 选择绕过传统 CEX 渠道，直接在 Hyperliquid 上构建原生 USDe 生态。 2/ Hyena 的核心创新在哪里？ 完全以 USDe 计价的永续合约市场，带来三重收益叠加： ▌ 交易时，USDe 保证金自动产生 5.3% 年化收益 ▌ 正常的资金费率收益 ▌ 持仓本身的盈亏 这意味着，即使你的合约交易是平的，光是持有 USDe 作为保证金就能获得稳定收益。 收入分配上。 Ethena 作为部署方获得 50% 交易手续费，另一半流向 Hyperliquid。 没有中间商赚差价。 3/ 更深层的战略意义 Hyena 是 Ethena 构建稳定币帝国的关键棋子。 如果 Hyena 成功，它将对整个稳定币行业的分发模式产生深远影响。 最大受益方是 Hyperliquid 和 Ethena 。 第二大受益方是 Based 。 温馨提示，Based 尚未 TGE，其积分活动正在进行：https://app.based.one/r/CHAOS1902(小捕手 Chaos)