Anthony Pompiano的ProCap BTC交易目前以市场上最低的隐含mNAV溢价One进行交易 --- 几周前，我宣布，我的bitcoin资金公司ProCap BTC有限责任公司与Columbus Circle Capital Corp 1（Nasdaq:CCCCM）达成了一项10亿美元业务合并的最终协议。作为拟议业务合并的一部分，ProCap BTC LLC筹集了超过7.5亿美元。 我从事这项业务的目标是继续获得尽可能多的bitcoin。到目前为止，ProCap BTC有限责任公司已能够使用其首次融资中的5亿多美元购买bitcoin。该公司目前共持有4950枚bitcoin。 市场上还有许多其他bitcoin资金公司。我让我们的团队对一些公司进行了比较，包括筹集的资金、持有的bitcoin和mNAV溢价，基于公开信息或从公开信息中获得，并结合了关于已确定公司、隐含mNAV和交易的某些假设（其中一些尚未结束）。 分析如下： 从图中可以看出，ProCap BTC有限责任公司（ProCap BTC，LLC）将与Columbus Circle Capital Corp 1（CCCM）合并，在收盘后创建ProCap Financial，股份有限公司，这是一家非营利性上市公司，该公司筹集了第二大资金购买bitcoin。据我们所知，在购买bitcoin的资金方面，我们也是排名第二的公司，仅次于Metaplanet。 虽然这些指标很有趣，但我们认为，对市场上大多数投资者来说，更重要的指标是mNAV溢价。这个数字可以帮助投资者评估一家公司相对于同行是便宜还是昂贵。 图表显示，基于我们分析中包括的公司和交易，ProCap BTC LLC的隐含mNAV最低，为1.3倍。这大大低于名单上的任何其他公司，使得ProCap BTC LLC的估值在基于隐含的mNAV指标的排名中是最便宜的。 如果这还不够好的话，ProCap BTC LLC交易的一个关键方面是，Columbus Circle Capital Corp 1股票的投资者在CCCM特别会议审议和批准企业合并的记录日期购买并持有股票，将有权以信托的比例价值赎回其公开股票。截至5月CCCM首次公开募股结束时，信托的按比例价值预计约为每股10.00美元。还预计，在交易结束时，通过遵循与交易相关的委托书中概述的某些赎回程序，信托的每股按比例价值可能会更高。 这意味着CCCM股票持有人的每股下跌幅度约为0.55基于截至5月CCCM首次公开募股结束时的每股赎回价格约为10.00。但是，如果CCCM的mNAV扩大到与下一个最便宜的股票Cantor Equity Partners的2.2倍相匹配，那么该股票的交易价格将约为每股17.82美元。 正如我们的律师希望指出的那样，ProCap BTC LLC和/或Columbus Circle Capital Corp 1不会出现任何mNAV扩张，也不会承诺交易或交割后公司会成功。投资公司总是有风险的，无论是公共公司还是私人公司。但就个人而言，参与一项为公开市场投资者提供最低mNAV入场价的交易感觉很好。 要建立一家成功的公司，还有很多艰苦的工作要做。我很高兴能迎接挑战。