美国比特币公司（Nasdaq: ABTC）在2026年11月4日星期三报告了约1.26亿美元的第三季度净收入和2.21亿美元的调整后EBITDA，同时采矿成本上涨了15.3%，其比特币（BTC）库藏达到了8427个。

该公司的第三季度收益发布揭示了戏剧性的财务逆转，净收入约为1.26亿美元，而第二季度则亏损5720万美元。调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）约为2.21亿美元，扭转了前一个季度4500万美元的调整后EBITDA亏损。

然而，头条数字仅讲述了部分故事。采矿收入从约6700万美元下降至6340万美元，毛利润则从3300万美元滑落至2580万美元。毛利率从49%收缩至41%，反映了更高的季节性电力支出。

美国比特币的联合创始人兼首席战略官埃里克·特朗普在11月4日的公告中庆祝公司的财务表现。特朗普表示：

“我们正在建立美国比特币，坚信比特币和美国能源将在我们经济的未来中发挥越来越重要的作用。”

这位高管还强调了公司不断增长的加密货币储备和每股比特币表现作为其累积策略的核心要素。

美国比特币的库藏从6月30日的约8002个BTC扩展到9月30日的8427个BTC，增加了约425个BTC，或5.3%。根据BitcoinTreasuries.net的数据，该公司在上市公司比特币持有者中排名第13，领先于追求数字资产库藏策略的上市公司GD文化集团和数字资产金融服务公司Galaxy数字控股。

其每股沙托希（satoshis）指标增加了约5%，从10989增加到11572。该指标代表公司每一普通股所对应的比特币数量。美国比特币首席执行官迈克·侯强调，公司在本季度没有通过市场发行股票或购买比特币的情况下实现了这一目标。

美国比特币的高管表示：

“这是当今市场中一个重要的区别。我们的重点仍然是高效地累积比特币，在运营中保持灵活，并以支持长期每股比特币增长的方式配置资本。我们相信这种纪律使美国比特币能够在市场周期中为股东创造持久的价值。”

盈利发布还披露约有3090个比特币被承诺用于与矿机制造商比特大陆的矿工购买协议。这个区分对于ABTC股票投资者来说很重要，因为扩展比特币持有并不一定会增加每位股东的风险，如果额外的股票发行稀释了现有所有权。

该公司生产一个比特币的成本从第二季度的约36500美元增加到第三季度的42100美元，季度增幅为15.3%。与此同时，比特币的产量从约932个BTC下降到891个BTC，减少了4.4%。该公司报告的每个比特币开采的平均收入在第三季度约为71100美元，而生产成本为42100美元。

这使得每个比特币的差异大约为29000美元，而未考虑与业务相关的更广泛的会计和财务费用。这个计算提供了另一个关于公司采矿经济学的视角。根据报告的成本基础，生产仍然是盈利的，但随着电费的上涨，缓冲区在缩小。

美国比特币的采矿设备约由89242台机器组成，季度末的处理能力为每秒28.1 EH/s。该公司出售部分开采的比特币以覆盖运营费用，同时保留足够的产量以扩展其加密货币储备。尽管生产下降和更高的矿业成本，该公司仍保持约41%的正毛利率。

美国比特币由Hut 8公司控股，后者是一家上市的能源基础设施和比特币采矿公司。该公司的财务结果在特朗普家族的加密货币业务面临在11月3日中期选举中民主党胜利后加剧的政治审查时发布。

对于投资者而言，更紧迫的担忧是公司的每股比特币累积策略是否能承受不断上升的能源成本、采矿竞争和维持运营所需的资本承诺。公司的财务表现显示出报告的收益和生产比特币的经济之间的区别。净收入和调整后的EBITDA显著改善，即使采矿收入、产量和毛利率下降。

美国比特币交出了一份可观的会计逆转，但潜在的采矿数据揭示了一项面临日益昂贵生产的业务。

截至周四，ABTC股票持续在亏损中，跌幅接近17%，最新价格为5.18美元，广泛的科技抛售冲击了其他上市矿商。美国比特币的股票在过去一个月下跌超过40%。

免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表本平台的立场和观点。本文章仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。用户与作者之间的任何争议，与本平台无关。如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到[email protected]，本平台相关工作人员将会进行核查。