密码朋克最爱Zcash继续吸引传统投资者的关注。21Shares 在巴黎泛欧交易所和阿姆斯特丹泛欧交易所于9月22日上市了欧洲首个Zcash交易所交易产品。

该实物支持的基金以ZCASH为代码交易，收取2.5%的年度管理费，远高于大多数比特币和以太坊ETP在同一交易所收取的费用。

该上市与跟踪ETHFI的配套产品一起推出，ETHFI是restaking协议 ether.fi 的治理代币，收取相同的费用。两个基金都与机构保管人持有基础代币，而不是跟踪期货合约，21Shares将BitGo指定为Zcash产品的保管人。

ZCASH在巴黎以欧元交易，在阿姆斯特丹以美元交易。根据21Shares自己的事实表，该基金刚启动时规模较小：5,000个证券流通，单位净资产值为20.04美元，首日管理资产约为100,000美元。

Zcash产品对投资者的意义

Zcash是一种隐私币，允许用户隐蔽余额和转账，而不像比特币和以太坊等更传统的加密资产默认透明。今年ZEC表现强劲，价格上涨超过2700%，投资者纷纷涌向这一“比特币，但更私密”的交易。

对于那些已经决定希望获得Zcash敞口的投资者来说，ETP消除了直接购买的操作麻烦。无需开设加密交易所账户，也不必担心丢失私钥——私钥管理不善会导致币种永远消失，这一风险通过在已经用于股票或债券的相同经纪账户中交易的方式被ETP规避。

便利性是有代价的，费用高于普通的比特币或以太坊基金，并且由于该产品是实物支持的而非合成的，所以费用还包括了大多数机构保管人处理BTC或ETH远不如频繁的资产保管。

21Shares寄希望于合规的隐私币敞口需求可以证明其合理性，遵循了推动Grayscale在8月将其九年历史的Zcash信托转换为ZCSH ETF的相同逻辑。

Zcash在比特币的代码上进行分叉，并保持其2100万的货币上限、工作量证明挖矿和减半计划，但增加了可选的保护交易，以隐藏发送者、接收者和金额。上周，币持有者以98.9%的支持票数投票决定保留比特币式的减半模型——这一内置机制随着时间的推移有效地控制通货膨胀——而非更平滑的发行方式，ETP现在也为欧洲的经纪投资者提供了这一敞口。

隐私，当前非常热门

ZEC在过去一年里经历了天文般的增长，ETP上市于周二为其增添了新动力。该代币突破1600美元，在周三触及约1680美元的日内高点，然后回落至约1522美元——今天滑落了约6.6%。

尽管今天出现了短暂的回调，但所有可用数据都表明ZEC的看涨情绪是真实且可能持久的。

ZEC的市值接近275亿美元，在加密资产中排名第九，而Grayscale的ZCSH——已吸纳超过2.33亿美元，现持有近8.9亿美元的资产——将在9月30日完成其3股合1的拆分。

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