该金属的价格最高曾达到约4434至4435美元，最终卖方才介入。到8月11日星期二东部时间下午1点，现货黄金的交易价格为4382.43美元，使市场紧急关注突破情况。

这一上涨的推动力直接来自7月的美国就业报告。经济损失了23,000个就业岗位，而经济学家预期约有80,000个新增岗位，同时对前几个月的重大下调使情况看起来明显更弱。

这一劳动市场的失误迅速改变了市场对美联储政策的预期。交易者减少了对另一个近期加息的押注，拉低了国债收益率，为黄金在利息支付资产面前增添了新的弹药。

黄金不支付持有费用，从而使收益率上升成为黄金最可靠的压力点之一。当收益率回落时，这一劣势缩小，资金在债券和现金中的停留理由减少。

2026年8月11日下午1点的黄金图表。

这波上涨还将黄金巧妙推高至其100日移动平均线之上，这是交易者密切关注的一个技术线。打破该阻力位吸引了更多的买家进入市场，此前黄金在其夏季调整中被压至3966美元。

中国又一次提供了强有力的顺风。

中国人民银行在7月将其黄金购买活动延续至21个月，累计购买约20吨，约640,000盎司。

截至7月底，中国的官方黄金储备已上升至约7608万盎司。中国的黄金交易所交易存托凭证也吸引了新的资金流入，直接叠加在持续的中央银行积累所形成的投资者需求之上。

中央银行重视黄金，因为它不依赖于其他政府或货币发行者。这一稳定的机构需求反复为价格提供了支撑，即使在美元走强时也未能阻止黄金继续上涨。

美国与伊朗之间的持续紧张局势为黄金提供了另一个理由，特别是霍尔木兹海峡周围的动荡可能会干扰全球石油供应，并重新点燃通货膨胀的担忧。

这使得黄金面临一种熟悉的双向交易。昂贵的石油可能会复苏通货膨胀和更紧的货币政策，打压黄金，而地缘政治不稳定同时又使防御性资本纷纷流向黄金。黄金支持者和经济学家彼得·希夫认为这一趋势将会持续。

“今天黄金和白银上涨，油价上涨5%。”希夫在社交媒体平台X上写道。“金属正在突破最近与石油的负相关性。黄金和石油应该一起上涨，因为通货膨胀推高了CPI和债券收益率，而随着更多就业岗位的消失，美国经济在走弱。”

希夫在另一则X帖子中继续说道：

“黄金现在高于4400美元。白银接近66美元。市场在告诉你一些事情。你在听吗？”

下一个对决是美国的通货膨胀数据。温和的消费者价格指数（CPI）可能进一步削弱美联储收紧政策的理由，并给黄金另一个机会，将其近期的突破区转变为持久的支撑。

而高于预期的通胀数据可能迅速打破这一局面，推动国债收益率和美元上升。交易者们现在关注4500美元和黄金的200日移动平均线，以观察这次反弹是否还有下一步，还是会在强劲恢复后再次成为失败的突破。

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