自2020年以来，公开交易的科技公司Strategy已花费数十亿美元购买比特币。在其领导层多年来表示绝不会出售之后，世界上最大的比特币企业持有者现在正在出售其一些库存。

Strategy的积极比特币积累已成为其他希望将这种加密货币纳入其资产负债表的公司的榜样。



然而，随着市场条件在2026年恶化，Strategy开始改变其严格的买入和持有策略。根据其最新的披露，上周，Strategy以1.086亿美元的价格出售了1690个比特币，继续了今年早些时候开始的一系列销售。

在5月，首席执行官Phong Le表示，Strategy可能会在出售比特币对股东有利时进行出售。

“在出售比特币相对于出售股票以支付股息对我们的每股比特币更好时，我们将这样做，”Le对CNBC说。

执行主席迈克尔·塞勒表示，Strategy可能会出售比特币以资助股息，同时强调其目标是“绝不成为比特币的净卖家”，而不是绝对不出售。

“我非常出名的一句话是‘永远不要出售你的比特币’。这就是为什么当我们说可能会出售时，互联网变得疯狂，”塞勒在大卫·林播客的采访中说。“但是如果我说得更精确一些：永远不要成为比特币的净卖家。这并没有那么病毒式传播。”

这一转变也受到STRC股价下跌的推动。在5月，Strategy的优先股跌破每股100美元，限制了公司发行新STRC股票的能力，并切断了用于资助比特币购买的资本来源。Strategy通过引入更广泛的资本管理框架做出回应，该框架允许其出售比特币、增加现金储备并回购优先股。

此后，该公司已出售比特币，并利用部分收益以折扣价回购STRC股票，因为它希望将股票价格推动回100美元。

Strategy迄今为止的比特币销售

自5月以来，Strategy已出售6948个比特币，收益约为4.325亿美元，其中包括在那个月出售的32个比特币，价值约为250万美元，这是自2022年以来的首次比特币出售。公司已利用这些收益来支付其优先股的股息。

6月底，Strategy引入了其数字信用资本框架，正式规定公司何时可以出售比特币。

该政策允许Strategy出售高达12.5亿美元的比特币以补充其美元储备，截至8月2日已达到40亿美元，并资助股息、利息支付和股票回购。公司最初出售的32个比特币是在框架之前进行的，因此不包括在公司设定的12.5亿美元销售缓冲额度内。

自6月以来，Strategy扩大了该计划的应用，早在本月就出售了3588个比特币，获得约2.16亿美元。公司表示，收益用于支持优先股股息并补充现金储备。

8月3日，Strategy报告再售1638个比特币，金额为1.05亿美元，其中5240万美元的销售收益用于支付优先股的股息，5230万美元用于回购STRC股票。

在上周执行的最新销售中，但在8月10日报告，Strategy又出售了1690个比特币，金额接近1.09亿美元，收益用于STRC的回购。

最新的销售使得公司迄今总共出售了6948个比特币，约为4.325亿美元。

尽管进行了销售，比特币仍是Strategy的主要国库资产， 根据其最新的SEC文件，该公司目前持有超过84万个比特币，市值约为536亿美元。

Strategy的政策变更使其在需要现金时可以选择出售比特币或发行额外股票。虽然该公司在比特币方面长期秉持“绝不出售”的理念，但最近的事件表明，Strategy不再将这些持有视为禁区。

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