加密货币交易所币安于7月29日推出了黄金和白银期权，将其商品业务扩展到期货风格的产品之外。公告称，这些欧式合约以USDT现金结算，列为XAUUSDT和XAGUSDT，具有一天和一周的到期日。交易遵循基础金属的市场交易时间，而不是持续运行。

对于散户用户，该结构为亏损交易的成本设定了明确的上限。买家可以购买看涨期权以定位更高的价格，或购买看跌期权以定位价格下跌，但他们不能出售期权以建立头寸。最大损失为支付的期权费，并且多头头寸没有平仓风险，尽管合约仍可能无效到期。

这些期权建立在1月份开始的商品推动上，那时币安推出了以USDT结算的黄金和白银永久合约。这些合约给予交易者不设到期日的持续杠杆敞口。新产品增加了固定到期日和定义风险策略，给用户提供了不同的方式来交易价格变动或对现有敞口进行对冲。

币安通过零交易者费用和0.02%的买方费用来推广这一推出，直至另行通知。预计每个每日到期的合约将有约10个行使价，每个每周合约约有12个行使价，为交易者提供在现行黄金或白银价格附近的多个入场点。

这一时机反映了商品交易向加密基础设施的大规模迁移。根据Bitmex Research的数据显示，商品永久合约在黄金、白银和石油市场每周达250亿美元。这一交易量显示，加密领域的交易者正在使用以稳定币结算的合约以获取在传统期货交易所和专业经纪平台上集中交易的敞口。

竞争也正在从金属扩展到股票指数、股票和其他现实资产。对加密RWA永久合约如何挑战传统市场的分析发现，数字资产场所通过将稳定币结算、小额账户门槛和熟悉的加密交易界面相结合，正在吸引越来越多的衍生品活动。币安的期权推出将这一竞争延伸到与复杂的对冲和波动性交易长期相关的产品。

加密平台通常将不间断的访问权作为其相较于传统交易所的优势，特别是在市场关闭期间重大新闻发布时。对周末商品永久合约需求的研究发现，非交易时间的交易可能反映真实需求，而非薄弱的投机噪音。然而，币安的新期权有所不同：每日休市期间、周末和特定假日，订单将停止匹配。

这些合约通过阿布扎比全球市场（ADGM）内的币安实体运营，受金融服务监管局（FSRA）的监管，这是ADGM的独立金融监管机构。该框架将交易、清算、保管和经纪交易功能分开，适用于被授权提供场内交易、清算、保管和场外服务的实体。

币安表示，期权在FSRA监管的Nest交易所交易，并通过Nest清算和保管有限责任公司进行清算。Nest交易的FSRA注册条目确认相关的经纪交易实体自2026年1月5日起活跃。它还记录了限制，包括禁止持有或控制客户资金。

这一结构为符合条件的用户提供了进入与商品相关的衍生品的受监管途径，但并未消除与短期限期权相关的风险。一天合约可能迅速贬值，买家在交易结束时可能会失去全部期权费。可用性还因司法管辖区而异，导致一些币安客户无法访问这些产品。

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