比特币的上涨是在之前一轮交易中短暂跌破63,000美元后出现的，买家始终维护该区域。一旦价格重新站稳在64,000美元上方，动能放缓而不是加速，这表明交易员愿意在回调时买入，但在重大宏观事件之前对于追逐强势仍然持谨慎态度。

2026年7月29日，来源于bitcoinwisdom.io的Bitstamp的BTC/USD 1小时图表。

周三的市场数据显示，比特币交易在64,000美元中间区域，日交易量保持在240亿到250亿之间。市场总市值约为1.29万亿美元，流通中约有200.6万个比特币。这次反弹仅恢复了7月份下降部分的损失。

比特币在这个月的前半部分测试了66,000到67,000美元区域，但卖家逐渐控制局势，最终将价格推向63,000美元上方。即使在周三的反弹之后，比特币仍然比2025年10月创下的126,000美元的纪录低约45%到49%，尽管日内反弹，长期情绪仍然谨慎。

在美联储利率决定前的几个小时，市场常常对技术信号反应不敏感，交易员降低敞口，而不是建立新头寸。周三的FOMC声明以及美联储主席凯文·沃尔什的新闻发布会代表了通常会覆盖图表模式的事件，特别是在利率预期分歧的情况下。

共识仍然倾向于美联储将基准利率维持在3.50%到3.75%之间，尽管期货和预测市场继续给予另一次加息以相当的概率。持久的通胀读数以及高企的能源价格使得这一可能性依然存在，即便布伦特原油在近期的高峰之后回落。

根据期货市场的数据显示，加息的可能性为35%。图像来源：cmegroup.com 2026年7月29日东部时间上午8:30的Fedwatch工具。

国债收益率也是考虑因素之一。10年期收益率维持在中高4%的区间，实际收益率也较高，资本持续流向收益资产。这种背景限制了比特币在整个夏季的反弹，尤其是在价格达到明显的阻力水平时。

日线图反映出市场在等待催化剂，而不是建立明确的趋势。振荡器和移动平均总结保持中立，14日相对强弱指数（RSI）接近51也支持这一观点。短期的指数移动平均（EMA）已开始向上趋势，但长期趋势尚未确认反弹，100日和200日均线继续作为上方阻力。

最近的交易也建立了明确的水平。买家多次维护62,500到63,300美元区域，如果出现卖出，那里将是第一个需要关注的区域。上方64,500到65,000美元之间的阻力则持续吸引获利回吐，而更广泛的66,800到67,000美元区域则是更大的技术障碍。在这两个范围破位之前，短期价格行动可能仍将保持波动而非方向性。

网络基本面继续传递出与价格不同的信息。哈希率保持在900 EH/s以下，表明尽管价格疲软，矿工们大体上维持了运营。即便在矿业部门大部分利润收缩的情况下，这一安全性水平也保持稳定。

其他链上指标有所减弱。交易数量仍然相对较高，但大部分活动仍然来自较小的OP_RETURN相关交易，而不是通常与更广泛的网络使用相关的大额转账。活动地址也在30天平均上漂移向600,000个，这种模式通常反映出参与度减少而非需求扩展。

机构流动性也反映出了这种犹豫。现货比特币交易所交易基金（ETF）在7月早些时候吸引了资金流入，但随后反转，最近几session录得流出约1100万美元至5000万美元不等。这种模式表明，机构仍在等待更明确的利率指引，以便重新建立头寸。

衍生品定位也显示交易员在风险选择上越来越谨慎。Cryptoquant统计数据显示，约在7月28日，永续合约的未平仓合约接近650亿美元，比去年的九月高峰下降约20%。这一下降反映出杠杆在市场中逐步退出，而不是加注到另一次投机热潮中。

流动性仍然高度集中。币安、Bybit和Gate大约占有63%的永续未平仓合约，而币安单独占约228.6亿美元，约占市场的35%。这种集中意味着衍生品流动性的大幅波动仍然只源于少数几个交易所，使这些交易所成为短期价格发现的核心。

同样，这些交易所还主导了与金属、石油和股票等传统资产相关的永续合约新兴市场。尽管自5月底以来，这一细分市场迅速扩展到超过20亿美元，但仍然只是更广泛的加密衍生品市场的一小部分。

一旦美联储的决定通过，注意力将迅速转向周四的GDP和PCE通胀报告，这两者都有可能加强或逆转FOMC会议后市场的任何方向。Coinbase和Strategy的收益将增加另一层信息，关于机构需求和加密相关商业活动。

即时反应可能在于沃尔什主席的指导，而不完全在于利率决定本身。如果市场将他的评论解读为留下今年晚些时候采取更宽松政策的空间，比特币有机会挑战65,000美元区域并潜在再次测试更高的阻力。如果语气转向更加鹰派，62,500美元附近的近期支撑将成为首个关注的水平。当前链上数据并未显示广泛的被迫卖出，但在缺乏更强ETF需求的情况下，宏观政策仍然是比特币下一个重大走势的主要驱动力。

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