截至 7 月 26 日东部时间下午 7 点，Bitmine 披露其持有 5,787,414 ETH，价值约 112.7 亿美元，按 Coinbase 的价格为 1,948 美元。该公司在下周一宣布了此次购买，并表示这一头寸大约占以太坊估算的 1.207 亿代币供应的 4.8%。

Bitmine 还报告持有 208 个比特币（BTC）、2.68 亿美元的美元储备和可交易证券、1.8 亿美元在 Beast Industries 的股份，以及 6,100 万美元在 Eightco Holdings 的头寸，后者是一家持有 WLD 的数字资产财政（DAT）公司。总的来说，其加密货币、现金和所谓“月球投资”的持有总额为 118 亿美元。

最新的购买超过了前一周的 7,430 ETH 增加，并延续了自 2025 年 6 月 30 日以来每周不间断的购买。Bitmine 表示，它现在已经完成了约 6,035,000 ETH 的“5% 炼金术”目标的 96%。

这让公司距离目标约 247,586 ETH。与 2026 年初期的每周购买超过 100,000 ETH 的阶段相比，速度有所放缓，但由于管理层将更多资金转向回购，财政依然在扩大。

Bitmine 上周回购了 610 万普通股，此前一周回购了 550 万股。自 7 月 1 日以来，公司已根据其 40 亿美元的授权回购了 1160 万股。

Bitmine 主席 Tom Lee 称这是“任何 ETH 或比特币数字资产财政中有史以来最大的普通股回购”。他说，公司增加回购是因为 ETH/BTC 比率达到了三个月来的最高位 0.3000，尽管 2026 年 Clarity Act 通过的机率已经减弱。

这种权衡简单但并非没有风险。购买 ETH 会提高公司对以太坊的暴露，而减少股票数量可以在 BMNR 低于管理层的资产净值估计时提高每股 ETH。

Bitmine 表示，4,917,189 ETH，或 其持有的 85%，已被质押。在最近的七天年化收益率为 2.65% 的情况下，公司预计年质押收入约为 2.54 亿美元。

管理层估计，一旦通过其美国制造验证器网络（MAVAN）和外部合作伙伴质押完整财政，收入可能达到约 2.99 亿美元。这一收入流使 Bitmine 与比特币财政公司区别开来，后者的核心持有没有原生协议收益。

然而，收益并不能消除中心风险。以太坊价格波动直接影响财政价值，而质押操作、税收处理、会计规则以及 BMNR 相对于净资产价值的溢价或折价都可能改变股东的结果。

在公告发布后，BMNR 的股票上涨超过 9%。到周一东部时间中午 12 点，Bitmine 的股票交易价格为 17.39 美元。不过，BMNR 年初至今下跌了 37%，过去六个月下跌了 41%。

投资者现在将关注 Bitmine 是否达到 5% 的门槛，是否每周继续购买 ETH，以及是否继续像 7 月那样积极使用其回购授权。

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