塞勒在卖出批评声中推广战略的比特币方法为“数字信贷”

战略主席迈克尔·塞勒在社交媒体上发布了一份新演示，旨在向投资者证明他的公司已经找到了一种使用比特币产生创纪录的美元收益的方法。在新发布的幻灯片中，战略被定位为不仅仅是一个被动的加密货币累积者，而是一个全方位的“数字信用”工厂。

塞勒向市场提供一系列优先股和债券 — STRD、STRC、STRK和STRF — 将比特币的波动性包装成固定的票息。

比特币是数字资本。战略将其转化为数字信用。$BTC pic.twitter.com/aeJmWpCWIl

— 迈克尔·塞勒 (@saylor) 2026年7月14日

根据塞勒的图表，初级STRD证券的有效收益率为16.69%，而旗舰STRC提供13.79%，显著高于传统政府债券，IEF的收益率为4.00%。塞勒声称该系统是可持续的，战略当前的比特币储备足以在零市场增长的情况下支付31年的款项。

然而，这次演示是在激烈批评的背景下发布的。塞勒幻灯片中显示的两位数数字主要是由于这些债务工具本身市场价格的下跌，STRD的交易价格为60.42美元，STRC为88.28美元。

战略如何计划在98亿美元的纸面损失中为票息提供资金

市场正在对这家公司的98.9亿美元巨额未实现损失定价，考虑到相当大的风险。战略持有843,775个比特币，平均购买价格为75,482美元，而该头寸的当前价值为538亿美元。

为了控制因近期强制出售218百万美元的比特币引发的批评浪潮，公司突然改变了策略，完全停止了加密货币的购买。相反，战略在昨天正式宣布通过其ATM项目筹集了4.667亿美元。

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这笔紧急金融缓冲是否能够恢复市场对塞勒证券的信心，或者公司数十亿美元的债务负担是否将继续拖累其股价，这或许是2026年夏季加密市场面临的最大问题之一。

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