摩根士丹利提议的以太坊和索拉纳交易所交易基金（ETF）将进入一个发行人日益提供相似资产敞口的市场。该公司最近向美国证券交易委员会（SEC）修订了这两项申请，增加了0.14%的管理费，低于灰度的0.15%和富达的0.19%。这一小幅差价表明价格竞争加剧。

索拉纳国库公司Upexi的首席战略官Brian Rudick，曾担任加密交易公司与流动性提供者GSR的研究主管，他表示，费用的严重性低于它对市场发展的暗示。7月9日，他在X上分享道：

“在产品接近商品化、争夺市场份额之前，发行人不会在价格上竞争，这与现货BTC ETF经历的压缩相同。”

“SOL ETF的管理资产已经超过10亿美元，领先的是Bitwise的BSOL，因此这里确实有争夺的市场份额，”他补充道。

这一论点将0.14%的费用置于从产品创建到资产聚集的转变之中。一旦几个发行人提供相似的敞口，管理成本便成为最明确的区分点。他将其与现货比特币ETF的比较，表明以太坊和索拉纳的产品可能进入费用压缩的同一阶段。

Bitwise于2025年10月在纽约证券交易所Arca推出其索拉纳ETF，BSOL，标志着第一个在美国上市的车辆，为现货SOL提供直接敞口。该基金不仅仅是简单的价格追踪，而是积极质押其持有的资产，使质押奖励在适用费用后有助于基金回报。

摩根士丹利以太坊信托将在纽约证券交易所Arca交易，股票代码为MSSE，并跟踪Coindesk以太坊基准4PM纽约交易结算率。除了提议的0.14%费用外，摩根士丹利投资管理打算在正常情况下对信托的以太币进行50%到80%的质押。

BNY和Coinbase Custody将持有以太坊信托的资产。质押提供者和保管人将获得5%的质押奖励，其余部分归信托所有。净奖励将每月分配，但至少每季度分配一次，尽管申请文件不保证金额。

摩根士丹利索拉纳信托将在纽约证券交易所Arca交易，股票代码为MSOL，并跟踪Coindesk索拉纳基准4PM纽约交易结算率。它也将附带提议的0.14%费用。该信托可能将最多100%的SOL进行质押，同时保持一些持有资产未进行质押，以便于赎回、费用和分配。

BNY和Coinbase Custody也将作为MSOL的保管人。质押提供者和保管人将获得5%的质押奖励，留下95%归信托所有。净奖励将每月分配，但至少每季度分配一次，而验证者块奖励和交易费用将不会计入股东。

摩根士丹利已经在其现货比特币产品中使用了相同的费用水平。摩根士丹利比特币信托于2026年4月8日以股票代码MSBT开始交易，管理费用为0.14%。这低于黑石的IBIT（0.25%）和Bitwise的现货比特币ETF（0.20%）。

MSBT成为首个以大型美国商业银行名义推出的专有现货加密货币ETF。截至2026年7月10日，其交易价格为每股18.47美元，总净资产约为3.6423亿美元。其首次亮相在按交易量和早期采纳比例计算的ETF推出中排名前1%。

提议的ETH和SOL基金仍然是初步的，股份不能出售，直到注册声明生效。尚未宣布确切的推出日期。SEC的有效性及随后的资产流动将显示摩根士丹利的低费用、质押收入和银行支持的分销组合是否能够赢得市场份额。

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