「收租」原来是世界最好的生意，这是老祖宗2000年的智慧，英伟达也想明白了，开始云计算抽成！🧐

逻辑就跟共享单车一样，你不需要拥有一台单车(英伟达机柜)，通过供应链金融，用户的租金来偿还每月租赁的账单，以前买断英伟达机柜，供不应求，现在成了分期付款，#Meta 成了千古罪人！😂

我顺便查了一下美国会计准则下的财务粉刷路径，从“一次性买断”到“融资租赁”模式下，未来所有租金的现值可以一次性确认为商品销售收入。财报立刻恢复成“一次性买断”的繁荣景象，完美掩盖转型期的营收塌方。这一点需要留心了。(如👇图2)

顺便提一嘴，讲讲租赁模式的思考，古代有地主收租，像后楼梦的贾府，那么大开支，就是靠庄子上的土地租金维持，古代土地是最核心生产资料。

互联网时代有网络流量收租，像淘宝和京东等，把原来的土地收租变成了空间流量收租，相当于线上大房东，店铺扣点，流量付费等，流量成了最核心生产资料。

接下来AI时代，算力收租，Agent收租等等，会成为一个好生意模式，英伟达已经开始转型了，从卖硬件到永久收租模式。

总结来说，从买断到收租模式，本质也说明下游各家云厂家资本开支过大，承受的压力较大，这或许是我常说的“明斯基时刻”，注意这个拐点！🧐

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