杰里米·格兰瑟姆是总部联系在波士顿的机构投资公司GMO的联合创始人，他在史蒂文·巴特利特的YouTube系列《首席执行官的日记》中的一次广泛采访中发表了这些评论。采访中指出，这些陈述是格兰瑟姆的个人观点，并非GMO的意见。他借鉴了六十年的市场经验，职业生涯中曾管理过高达1650亿美元的资产。

格兰瑟姆将人工智能与铁路和互联网并列，认为它是过去两个世纪的定义性理念之一。他认为，这种特殊性正是当前时刻的危险所在。

“伟大的泡沫总是围绕着最重要的理念出现，”格兰瑟姆对巴特利特说。“铁路，人人都能看到它会改变世界。每个人都想把钱投入其中。他们过度投资，尽管铁路是一个强大的理念，但铁路的股票崩溃，大家都损失了很多钱。”

他表示，人工智能正在沿着同样的轨迹发展。他指出，亚马逊在1999年的科技热潮期间上涨了六到七倍，但在崩盘中下跌了92%。后来它继承了零售界。格兰瑟姆预计，人工智能将走上类似的道路：理念存活，但股票不再存活。

“如果你看数据，当前的峰值出现得很快是符合历史的，”他说。

格兰瑟姆补充道：

“我认为，这是美国历史上最大的投资泡沫。”

他指出，SpaceX是投机过剩的最明显象征，指出该公司将其可寻址市场定义为全球GDP的四分之一，并描述了诸如采矿小行星等机会。“在50年后，人们将回顾并讲述SpaceX及其招股说明书的故事，就像他们讲述南海泡沫的故事一样，”他表示。

格兰瑟姆对普通投资者的投资建议非常具体。他表示，应将大约60%的资金投入一个涵盖新兴市场、欧洲、日本、加拿大和澳大利亚的非美国股票广泛指数。他指出，过去12个月中，新兴市场上涨了65%，而标准普尔500指数上涨了25%。

在他看来，其余的应投入债券、少量的贵金属（如黄金和白银）以及实际可行的房地产。他建议投资者访问treasurydirect.gov，直接购买美国政府债券而无需支付佣金。

他对美国股票的看法非常明确。“不要持有美国股票。这是你可以采取的简单策略，”他说。

为了提供背景，格兰瑟姆指出，日本股市在1989年达到65倍的市盈率，然后持续下跌了20年。日经指数在完全恢复之前花了35年时间。他说，如今美国市场的市盈率在35到40倍之间，虽然没有日本高峰期那么极端，但远高于历史常态。

这一信息恰逢美国零售投资者在现代历史上参与股市的比例达到最高水平。个人投资者在2025年将前所未有的资本投入华尔街，而零售交易者也占据了市场活动的更大份额。长期力量表明，这种高度参与更可能持续而不是全面回撤，但当零售投资者深度投入市场时，在70%的下跌期间他们会遭遇何种情况？

格兰瑟姆认为，大型投资公司在结构上有动力保持乐观，无论估值如何。他回忆起1998年或1999年在1200名分析师面前的辩论，其中99%的400名自称的市场专家承认市场价格保证了一个重大熊市。没有他们的雇主公开警告客户。

“你永远不会从投资顾问那里听到让你退出市场的建议，”他强调道。“对他们而言，这不是好生意，他们永远不会这样告诉你。”

他解释说，GMO在2000年崩盘之前的两年四个月里，由于市场在期间不断上涨，客户将谨慎看作无能，导致客户书籍损失了一半。

格兰瑟姆还谈到住房问题。他表示，在1994年，英国一套典型住房的售价为家庭收入的3.4倍。而这个比例在某些地区已经上升到10倍以上。他说，尽管30%的价格下跌是显著的，但在历史标准上仍然会让房屋显得昂贵。

关于不平等，他表示，美国的基尼系数（财富集中度的衡量指标）现在与巴西和墨西哥相当。他呼吁逐步改变税收政策，指出在1935年至1975年间，收入最低的四分之一的收入者略有超过平均水平的增长，而最高的四分之一则略低于平均水平，导致了广泛的繁荣。“我们在1950年代、60年代和40年代帮助穷人和征税富人的效果远远超过今天，”他说。

格兰瑟姆对加密货币的看法非常明确。他告诉巴特利特，他没有持有任何加密货币，从未拥有过，且不打算拥有。

“我认为这是不必要的无稽之谈。它并没有促进任何事情，除了让罪犯转移他们不希望被看到的钱。它不是价值储存，因为它的价格波动很大，就像从12万美元跌到6万美元，因为它就是想这样。所以，它并不稳定。它是极其不稳定的。”

格兰瑟姆继续说道：

“它并不能作为交换媒介方便地使用。你不能轻易地在商店里使用它。它只有一个非常、非常好的作用。它是美妙的投机手段。”

当被直接问及比特币是否最终会归零时，他毫不犹豫。“好吧，在远期的未来，是的，它肯定会归零，但这可能需要很长时间。你知道，在远期的未来，一切都会归零，”他说。

对于创始人，格兰瑟姆建议如果可能的话现在锁定资本，建立现金储备，并为收紧的信贷市场做好准备。对于工人，他的建议是发展实用的、持久的技能，特别是在工程、机械修理和科学领域，并建立牢固的社区联系。

当被问及他是否会建议在美国生活时，他拒绝直接回答，指出该国的社会契约正在侵蚀，不平等正在加剧。他指出，丹麦、日本、法国和德国是拥有更强安全网和更好结果的社会，在母亲死亡率和预期寿命等指标上表现更佳。

免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表本平台的立场和观点。本文章仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。用户与作者之间的任何争议，与本平台无关。如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到support@aicoin.com，本平台相关工作人员将会进行核查。