需要了解：摩根大通表示，疫情时代以比特币和黄金为中心的“贬值交易”正在减弱，最近比特币和黄金ETF流出以及机构期货头寸减少反映出对宏观对冲的广泛撤退。该银行的报告指出，投资者可能正在为美伊和平协议的达成做准备。
由摩根大通分析师尼古拉斯·帕尼吉尔佐格卢领导的分析指出，推动比特币和黄金的强劲需求的“贬值交易”在最近的地缘政治紧张局势中开始失去动力。
在周四的一份报告中，该银行指出，投资者开始同时从比特币和黄金交易所交易基金（ETF）中撤回资金，同时机构在与这两种资产相关的期货市场中减少了暴露。
这种转变标志着对早些时候因通货膨胀和中东紧张局势引发的全球不稳定而变得流行的宏观对冲交易的更广泛撤退。
根据Farside Investors的数据，比特币ETF在过去两周内经历了显著的资金流出，与黄金ETF相一致，而CME的比特币和黄金期货头寸在同一时期内也有所减弱。
帕尼吉尔佐格卢认为，这一举动并不反映投资者从比特币转向黄金，而是表明这两种资产同时面临需求疲软。
报告称：“自伊朗冲突开始以来，比特币一直是贬值交易的主要表现。”
贬值交易是指投资者在通货膨胀担忧或货币疲弱期间在被视为价值储存的资产中的定位。政府和中央银行预计将在支出上增加、扩大债务或保持宽松的货币政策时，比特币和黄金往往会受益。
在今年早些时候，中东恢复冲突推动油价上涨，并加剧了对通货膨胀压力再现的担忧之后，这些担忧愈演愈烈。
摩根大通表示，最近的撤退可能反映出人们对美伊紧张局势可能缓解的预期增长。
报告表明，投资者可能在为两国可能达成的外交协议做好布局，从而减少对支持比特币和黄金的通货膨胀和地缘政治对冲的需求。
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