关于 bitcoin:native 接下来的走势的一些看法：

CryptoQuant 下面这篇文，表示比特币当前走势可能正重演2022年3月熊市阶段，

大体上我是比较认同这个说法的：200日均线是个坎，这个家阶段和2022年确实比较相似，但也有不同！

1️⃣ 200 日均线附近卖压很真实。

在熊市或中期下跌结构里，200 日均线常常不是“马上突破”的位置，而是前期套牢盘、短线反弹获利盘、趋势交易者做空/减仓共同出现的地方。

CryptoQuant 的相关分析也把这次 82,400 美元附近受阻、随后回落到 76,000 美元附近，与 2022 年熊市中的 200 日均线反弹失败作类比；

说明市场已经把这里当成“趋势检查点”。

2️⃣ETF 资金流。

和上一次市场不同的就是多了 ETF；

Farside Investors 数据显示，美国现货比特币 ETF 在 5 月 18 日单日净流出 6.486 亿美元，5 月 19 日又净流出 3.311 亿美元；

这说明机构通道短期不再提供稳定买盘。

这类资金流对 BTC 很重要，因为 ETF 申赎会影响现货买卖压力；当价格冲击关键阻力时，如果 ETF 流入跟不上，突破失败概率会明显上升。

3️⃣宏观环境不配合风险资产。

沃什上台的第一个见面礼：美伊战争悬而未决，美联储今年“加息”的预期已升至80%！

再加上美联储 4 月 28–29 日会议纪要显示，通胀仍高于 2% 目标，几乎所有委员支持维持联邦基金利率在 3.5%–3.75%，且多数委员认为如果通胀持续高于 2%，进一步收紧政策可能变得合适。

对 BTC 来说，高利率、强美元预期、长端美债收益率上行，都会削弱“流动性驱动型反弹”。

说了这么多，并非看空，我想说的是：

按照我的操作纪律，当下不是重仓追多的位置，需要万分谨慎，可以把 82,500 当成多空分界线，把 75,000 当成风险开关，没触碰到，就暂时按兵不动吧！

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