MARA 控股，这家纳斯达克上市的 比特币 挖矿公司，在 2026 年第一季度出售了 20,880 个比特币，获得 15 亿美元，作为从大规模挖矿向人工智能和高性能计算基础设施进行战略转型的一部分。

根据财报数据，比特币的清算与 MARA 在2026年第一季度 公布了 12.6 亿美元的净亏损 相伴而来，这一数字是去年同期 5.33 亿美元亏损的两倍多。在比特币价格下降的情况下，收入同比下降了 18%，降至 1.75 亿美元。

在 3 月 4 日至 3 月 25 日期间，MARA 出售了 15,133 个比特币，获得约 11 亿美元，专门用于资金回购可转换债券，正如之前所报道。公司利用这些销售的 10 亿美元将其未偿还的可转换债务减少了 30%，从大约 33 亿美元降至 23 亿美元，并记录了 7,100 万美元的债务解除收益。

这笔收益也为 MARA 迄今为止最大的一次收购提供资金。该公司已与 FTAI 基础设施签订最终协议，以近 15 亿美元收购 Long Ridge Energy，包括承担至少 7.85 亿美元的债务。Long Ridge 在俄亥俄州经营一座 505 兆瓦的联合循环天然气发电厂，拥有超过 1,600 英亩的连片地产，预计年化 EBITDA 达到 1.44 亿美元。



除了财务重组之外，MARA 还在从根本上重塑其运营。该公司 裁减了 15% 的员工，以实现每年 1,200 万美元的成本节约，同时暂停大规模挖矿设备的购买。

“展望未来，我们不再预计会追求大规模的 ASIC 采购。我们的方法将保持选择性、有针对性，并以明确的经济回报为基础，”该公司在其第一季度股东信中写道。

该公司已将 90% 的非托管挖矿能力定位为可转换为 AI 和 IT 基础设施，管理层概述了一种双重使用策略。

“我们的战略侧重于将新基础设施与现有比特币挖矿运营共同放置，使我们能够立即实现电力资产的货币化，同时利用挖矿所提供的运营纪律和基础设施专业知识，”他们写道。“这种方法创造了灵活性：我们可以通过比特币挖矿今天产生收入，同时保留将电力重新导向 AI 和关键 IT 负载的选项，因为这些机会在同一地点逐渐成熟。”

尽管进行了清算，MARA 仍然是第四大企业比特币持有者，拥有 35,303 个 BTC，价值 28.4 亿美元。

MARA 的股票在周二财报发布后下跌，当天下跌超过 5%，最近价格为 12.65 美元，早些时候一度跌至 11.74 美元。即使在每日下跌的情况下，MARA 的股票在过去一个月中已上涨 32%。

MARA 的转型反映了一个加速的行业趋势，因为加密基础设施公司追逐 AI 机会。比特币挖矿公司 IREN 本月早些时候 获得了 34 亿美元的英伟达 AI 交易，而 Keel Infrastructure（前身为 Bitfarms）在完成完全的挖矿到 AI 的转型后 发布了 1.45 亿美元的亏损。

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