一个广泛关注的指标，用于评估加密货币市场处于牛市还是熊市阶段，是以太坊与比特币（ETH/BTC）的比例。

在星期二，比例降至0.02835，为10个月以来的最低水平，也是自2025年7月以来的最低读数。这一下降发生在以太坊下跌超过2%的情况下，而比特币仅下跌超过1%。ETH/BTC比例目前较8月份的高点0.04324下降超过35%。

ETH/BTC比例衡量以太坊相对于比特币在加密交易所的表现，被视为市场风险偏好的关键指标。比例上升通常表示投资者正在将资本轮换到以太坊和其他高风险加密资产，反映出更强的风险情绪。相反，比例下降则表明投资者更倾向于比特币的相对稳定性和防御特性。

该交易对在2021年12月曾攀升至0.08以上，随后进入了长达多年的持续下行趋势。2024年及2025年初的大部分疲软由比特币的超出表现驱动，特别是在2024年1月美国现货比特币ETF推出并取得成功后，吸引了大量机构资金流入。

该比例最终在2025年4月市场动荡期间触及0.01770的底部，正值特朗普总统宣布“解放日”关税时。之后它急剧反弹，2025年晚些时候上涨了约135%，然后再次逆转。尽管经历了那次复苏，但该比例自近期高点又下跌了35%。

从技术上讲，ETH/BTC比例仍显著低于其200周移动平均值，目前为0.04828，这进一步强化了以太坊相对于比特币处于长期熊市的观点。