比特币的 BTC$81,235.71透明性曾被视为其最大优势之一。现在，雷·达里奥表示，这可能正是中央银行不愿将其作为储备资产的原因，尽管企业和机构投资者已经接受了它。

这位亿万富翁对冲基金经理，同时也是比特币投资者，在X上表示：“比特币缺乏隐私。交易可以被监控并可能受到控制，这就是为什么中央银行不考虑持有它。”雷·达里奥此前曾表示，他将大约1%的投资组合分配给比特币。

作为全球最大的区块链网络，比特币作为一个建立在公共账本上的去中心化点对点系统运行。每一笔交易都永久记录在这个透明的账本上，允许任何人实时查看。任何人都可以打开比特币区块浏览器，将钱包地址输入搜索栏，并查看与之相关的完整交易历史。尽管钱包地址是伪匿名的，而不是直接与身份相关联，但区块链分析公司和执法机构通常可以追溯资金的流动，并将活动与个人或机构关联起来。

换句话说，区块链原生令牌BTC的流动是高度透明和可追踪的，即使它并不总是直接与现实世界的身份挂钩。

这种透明度水平，常常受到比特币支持者的赞赏，可能也是让中央银行望而却步的原因。想象一下，作为一家中央银行，积累一个资产，其流动可以在公共账本上实时追踪。

隐私的缺乏也是大型机构参与者的一个担忧。在二月的共识香港会议上，参与者指出，区块链技术在机构级别的广泛应用可能最终取决于更强的隐私特性，特别是对于大宗交易。

市场似乎与关于隐私的专家共识日益增长相符。例如，专注于隐私的币zecash（ZEC）自2025年初以来上涨了超过800%。相比之下，比特币则下跌超过10%。

与股票的相关性

然而，达里奥的担忧超出了中央银行的采纳。他指出了限制比特币作为储备资产吸引力的结构性问题，相较于黄金等传统替代品。

其中之一是它倾向于受到华尔街，特别是科技股的影响，而不是在压力时期作为独立的价值储存。

据数据来源TradingView，截至撰写本文时，比特币与纳斯达克（华尔街重科技股指数）之间的90天相关系数为0.89。这转化为R²为0.79，意味着大约79%的比特币价格波动可以通过其与纳斯达克的关系来解释。数据表明，BTC的行为更像是一种风险资产，而不是独立的价值储存。

达里奥强调的另一个问题是市场的规模和结构。与深入建立、广泛持有且存在于任何单一数字系统之外的黄金不同，比特币仍然是一个相对较小且更易受到影响的市场。在他看来，这些因素进一步削弱了其作为全球储备资产的案例，尽管机构参与日益增多。

他说：“最终，黄金更广泛持有，深入建立，并且在全球体系中仍然扮演着核心角色。”

达里奥一再偏好黄金而非比特币，他的观点遭到加密行业专家的反驳。