- 币安研究报告显示，2026年1月至3月，传统金融永续合约的每日交易量从30亿美元上升至86亿美元。
- 银的永续合约在高峰时大约占据COMEX银合约交易量的40%，这表明加密原生商品交易正在蓬勃发展。
- 周末的传统金融永续合约准确预测周一期货差距方向的概率为89%，显示出其在新价格发现中的作用。
在报告中，币安研究将这些工具定义为传统金融永续合约，应用2016年BitMEX发明的永续期货结构于黄金、白银、石油和股票等资产。与标准期货合约不同，永续合约没有到期日。研究分析解释说，资金费率机制在多头和空头持有者之间定期清算，保持合约价格与基础现货价格的锚定。
根据币安研究的数据，永续期货已经占据所有加密期货交易量的70%以上。将这种结构扩展到传统资产，使交易者能够持续获取商品和股票指数，而无需每月或每季度合约带来的滚动摩擦。
根据币安研究报告，集中式交易所（CEX）平台处理了大约70%的传统金融永续合约交易量。同时，币安的市场份额约为41%，这一位置与其在更广泛的加密衍生品市场的地位一致。去中心化交易所（DEX）平台占据剩余的30%，由于流动性较薄而受限，研究指出。
币安研究员解释说，银的永续合约已成为该类别中领先的产品。从2025年11月以来，约2400亿美元的银永续合约交易。数据显示，在高峰时，银永续合约达到了相当于全球最大银期货交易场所COMEX SI合约的大约40%，该场所占据了全球所有交易所交易银期货的70%至85%。
研究解释说，黄金永续合约的交易量已经大幅超过多个区域商品交易所的黄金期货交易量。数据显示，这一差距每个月都在扩大。
周末交易案例在研究员的分析中引起了重大关注。传统期货市场在周五关闭，周日晚上重新开放，导致参与者面临在周六和周日发生的地缘政治事件、关税公告和政策制定者的沟通等风险。
根据币安研究，在美国-以色列和伊朗战争开始的2月28日至3月1日的周末，传统金融永续合约交易量达到81亿美元，等于之前平均工作日交易量的116%和之前记录的平均周末交易量的862%。作者将这一激增归因于中东地缘政治的升级，指出这表明参与者在市场时间外发生重大事件时积极寻求行动场所。
林认为这一趋势是结构性的。币安研究数据显示，从1月到3月，平均周末交易量上涨了约300%，在最近的四周期间稳定在工作日交易量的约38%。分析师发现，周末黄金永续价格的波动在89%的情况下正确预测了周一期货开盘的差距方向。
币安研究报告显示，周末黄金永续价格变动与周一开盘差距开放之间的相关性为0.80，中位捕获率为57%。这意味着，从周五收盘到周一开盘之间，约一半的价格调整已经在永续市场中发生，而传统交易所尚未重新开放。
图片来源：币安研究报告。
A 50/20/20/10 的配置在比特币、SPY、黄金和石油之间的总回报从2024年以来从59%提高到67%，与纯比特币头寸相比，降低了18%的年化波动率，并将最大回撤从36%减少到28%，这是根据币安研究员汇总的投资组合构建数据得出的。
对于传统投资者，林写道，将传统的60/40投资组合替换为跨SPY、美国10年期国债、比特币和商品指数的50/30/10/10配置，自2020年以来总回报翻倍，从73%提高到153%，而夏普比率从0.75提升至1.25，数据显示。
美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）于2026年3月签署了一项谅解备忘录，旨在使综合金融平台在单一合规框架下跨产品类型运营。
币安的研究认为这一发展是一个重要的监管顺风，使得希望提供传统金融永续合约的公司能够克服结构性障碍，与保管、借贷和支付并行。对手方风险、监管不确定性和流动性深度仍然是实际关注点，但交易量趋势、价格发现数据和投资组合绩效数字为这一资产类别提供了一致的案例。
免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表本平台的立场和观点。本文章仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。用户与作者之间的任何争议，与本平台无关。如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到support@aicoin.com，本平台相关工作人员将会进行核查。
